美联储利率安排：美联储或面临“滞胀”困扰，降息预期的反复或将使得金价波幅走扩。
继非农报告释放疲软信号后，初请失业金人数于近5周来首度超预期走高，录得23.1万人，为2023年8月以来最高值，市场认为这或再度显露出美国就业市场颓靡的迹象。然而，有政策制定者对此却持不同的看法，旧金山联储主席戴利认为近期就业数据走软是正常的，现在就宣布劳动力市场脆弱或衰退还为时过早。
不难发现，美联储和市场之间似乎出现了分歧，高企的利率非但没有使得通胀顺利回落，相反，越来越多的数据表明高利率或使得美国经济出现疲态。密歇根大学消费者信心指数在4个月没有明显变化的背景下，于5月录得67.4，低于预期值76，较前值回落了近13%，处于近半年最低水平。
最新的一年期通胀率预期数据或再度昭示通胀治理之路的崎岖，数据显示5月一年期通胀率预期为3.5%，高于预期值3.2%，创去年11月以来新高。通胀的高企，使得美联储一些官员仍旧坚称利率将维持高位，官员卡什卡利和官员鲍曼的发言最具代表性。由于住房通胀顽固，卡什卡利对中性利率的估计值从2%上调至2.5%，并表示美联储将需要在“较长一段时间内”，甚至今年全年保持利率不变，再次加息的门槛“相当高，但也不是无限高”。鲍曼认为美联储在2024年降息并不合适，其需要更长时间才能对通胀降至目标充满信心。
消费者信心的走弱、就业市场的疲软与通胀预期的抬升，或意味美联储面临着“滞”“胀”的双重困扰，市场降息押注在疲软的经济数据与偏鹰的官员表态间反复横跳，这或使得金价波幅走扩。
地缘冲突：中东局势不明，地缘风险再度上行，避险情绪或将再度支撑金价走强。
相关报道显示，最新的加沙停火谈判未果，哈马斯和以色列代表已离开开罗。哈马斯接受以色列撤军的草案，但以色列认为协议与其要求差距较大，决定继续拉法军事行动，巴以冲突或将升级。
也门胡塞武装本周在亚丁湾对两艘船只发动了火箭弹袭击，该组织领导人宣布，作为对以色列攻击拉法的回应，他们将把目标对准任何涉及向以色列供应或运输货物的公司相关船只。
中东地缘局势或进一步紧张，红海冲突或将加剧，避险情绪升温或将支撑金价走强。
综合来看，短期金价或震荡走强，关注通胀数据落地情况及地缘冲突演进，警惕美元指数走高对金价的抑制。
通胀高企、就业疲软或使得降息预期徘徊，但在避险需求的支持下，金价短期或将震荡走强。
在美联储官员接连表示对于利率的安排仍然关注抗通胀进展的背景下，本周市场焦点或在于周内即将落地的CPI、PPI等通胀数据。市场关注在连续三个月超预期走高后，4月核心CPI数据能否回落，以判断美联储是否有望于9月降息。周内，仍有诸多官员就货币政策立场表态，重点关注鲍威尔于周二的发言，留意其发言对降息路径的指引。
此外，在瑞士“抢跑式”降息后，瑞典央行于上周宣布将其政策利率下调25个基点至3.75%，为8年来首次降息，并表示下半年可能再降息两次。虽欧央行、英国央行暂未选择降息，但相关官员均对6月降息保持乐观看法。作为美元指数的重要组成部分，若欧央行、英国央行相继领先美联储降息，则美元指数或将再度走高，金价走势或将承压。